아프리카ㆍ중동

□ 국제 채권 시장서 유로화 표시 국채 발행 완료

- 모로코 재무부는 2026년 5월 국제 채권 시장에서 22억 5,000만 유로(약 4조 7억 원) 규모의 유로화 표시 국채 발행을 완료함.

- 이는 2025년 3월에 이은 두 번째 성과로, 모로코는 2026년 유로화 표시 유로본드(Eurobond) 발행 규모 기준 상위 10위권에 진입하게 됨.

□ 시장 예상 하회한 위험 프리미엄

- 8년 만기 트랜치(tranche)*의 스프레드(spread)는 170bp, 12년 만기 트랜치의 스프레드는 200bp를 기록하며 모두 시장 예상치를 하회함.

- 모로코 금융 연구 기관 아티자리 글로벌 리서치(AGR: Attijari Global Research)는 이러한 결과가 모로코의 국가 신용 위험이 시장의 사전 예상보다 낮게 평가되었음을 의미한다고 분석함.

□ 거시경제 지표 개선 및 신용등급 안정

- 모로코의 2026년 외환보유액은 약 5.7개월 치 수입액에 해당하는 4,730억 디르함(약 77조 4,443억 원)으로 증가할 전망인 가운데, 무디스(Moody's)는 신용등급 전망을 '긍정적'으로 상향 조정하고 S&P 글로벌 레이팅스(S&P Global Ratings)는 투자적격등급인 BBB-를 유지함.

- AGR은 모로코 재무부의 외부 조달 목표 달성률이 100%에 근접하였고, 대외 채무 비중도 전체 채무 잔액의 27%로 거시경제 균형에 부합하는 안정적 수준이라고 평가함.

* 트랜치(tranche): 단일 채권 발행을 만기·금리 등 조건에 따라 나눈 분할 단위.