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[이슈트렌드] 터키, 경상수지 적자와 대외부채 갈수록 심화
튀르키예 EMERiCs - - 2020/07/17
☐ 터키에서 2020년 6월 자동차 산업을 중심으로 한 수출 회복세에도 불구하고 무역 적자액이 증가함.
- 7월 2일 터키 무역부는 2020년 6월 무역 적자액이 전년 동월 대비 17.3% 증가한 28억 달러(한화 약 3조 3,567억 원)를 기록했다고 발표함.
ㅇ 터키의 6월 수출액은 전년 동월 대비 15.8% 상승하고, 전월(5월) 대비로는 무려 35% 증가한 135억 달러(한화 약 16조 1,841억 원)를 기록함.
ㅇ 그러나 같은 달 수입액도 전년 동월 대비 8.2% 증가한 163억 달러(한화 약 19조 5,408억 원)를 기록해 적자 폭이 늘어남.
- 하지만 수입 품목이 재수출에 관여하는 비중을 나타내는 수출입 커버리지(export-to-import coverage ratio)는 전월보다 큰 폭으로 증가한 82.6%로 집계됨.
- 터키 수출 효자 산업인 자동차 부문 수출액은 전년 동월 대비 11% 감소했으나, 기저 효과에 힘입어 전월(5월) 대비로는 80%나 급등한 것으로 나타남.
- 한편, 교역 대상국별로는 대(對)영국 수출이 전년 동월 대비 43% 증가했으며, 이란(37%), 러시아(34%), 중국(19.6%) 순으로 수출이 증가함.
☐ 터키 중앙은행은 국내에서 외화 표시 부채와 대외부채 비중이 높게 나타나자, 통화 스와프 계약 확대를 통해 부족한 외화를 충당하고 있음.
- 2020년 5월 기준 터키 중앙정부 부채도 전년 동월 대비 33.7%나 늘어난 1조 6,000억 리라(한화 약 279조 8,539억 원)로 집계되고, 2020년 1~4월 누적 경상수지 적자도 120억 달러(한화 약 14조 4,075억 원)에 달하는 등 쌍둥이 적자 문제가 심화하고 있음.
ㅇ 이 중에서 절반가량인 8,252억 리라(한화 약 144조 3,440억 원)는 외화 표시 부채인 탓에, 리라화 가치가 하락하면 부채 부담이 더 늘어날 수 있음.
- 5월 31일 기준 터키 재무부 미수금(未收金)은 183억 리라(한화 약 3조 2,008억 원)에 불과해, 부채 충당에는 턱없이 모자란 상황임.
- 6월 29일 터키 재무부는 2020년 3월 말 기준 총 대외부채가 국내총생산(GDP) 대비 무려 56.9%에 달하는 4,310억 달러(한화 약 517조 4,720억 원)나 된다고 발표한 바 있음.
- 한편, 6월 19일 터키 중앙은행은 중국 중앙은행(中国人民银行)과 체결한 통화 스와프 계약에 따라, 다양한 산업 부문의 터키 기업들이 처음으로 수입 대금을 위안화로 결제했다고 밝힘.
ㅇ 터키 중앙은행이 리라화 가치 방어를 위해 외환 시장에 개입한 탓에 외화보유고가 빠르게 고갈되고 있으며, 이에 중앙은행은 영국·일본과의 신규 통화 스와프 체결과 중국·카타르와의 기존 통화 스와프 확대를 통해 필사적으로 활로를 모색하고 있음.
ㅇ 그러나 터키 경제학자 무스타파 쇤메즈(Mustafa Sonmez) 박사는 터키 중앙은행 보유 외환 가운데 무려 60% 이상이 통화 스와프를 통해 마련된 ‘의족’(peg leg)에 불과하다고 꼬집으면서 터키가 외환 위기에 매우 취약한 상태라고 평가함.
☐ 터키 시중 은행 아크방크는 리라화 가치가 불안정한 상황에서 해외로부터 투자금을 확보하기 위해 유로 본드를 발행함.
- 한편, 7월 1일 터키 시중 은행인 아크방크(Akbank)는 코로나19 위기 상황에서 터키 국내에서는 처음으로 유로 본드(euro bond)를 발행함.
ㅇ 이번 유로 본드 수요는 당초 예상보다 3배나 높은 15억 달러(한화 약 1조 8,033억 원)이며, 5년 6개월 만기에 이율은 6.80%로 다소 높게 책정됐음.
ㅇ 하칸 빈바슈리길(Hakan Binbasligil) 아크방크 최고 경영인(CEO)는 “자본 시장에서 변동성이 매우 높을 때 채권 수요도 강하다”라고 밝히면서, “높은 수요로 비춰볼 때 터키 은행 부문 성장 잠재력에 대한 시장의 신뢰가 여전히 크다”라고 자평함.
- 유로 본드는 채권 발행국 화폐가 아닌 통화로 표시된 채권을 의미하며, 자국 화폐 가치의 변동성이 큰 국가에서 안정적인 투자 유치를 위해 신축적으로 사용하는 자금 조달 방식 중 하나임.
- 2019년 7월 미국 달러당 5.71리라를 형성했던 환율은 2020년 7월 기준 6.85리라를 기록하는 등 터키 리라화 가치가 불안정한 상태임.
<감수: 김수완 한국외국어대학교 교수>
* 참고자료
Al-Monitor, Turkey’s ‘peg-legged’ foreign currency reserves, 2020. 07. 06.
Anadolu Agency, Turkey: Exports surge 15.8% year-on-year in June, 2020. 07. 02.
Anadolu Agency, Turkey's Akbank realizes first eurobond issuance, 2020. 07. 01.
Anadolu Agency, Turkey: Foreign debt stock totals $431B end-March, 2020. 06. 30.
Anadolu Angency, Turkey: Central government gross debt stock hits $234B, 2020 06. 22.
Reuters, Turkish central bank says used Chinese yuan funding for first time, 2020. 06. 19.
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