아프리카ㆍ중동

☐ 이집트, 인플레이션과 파운드화 가치 하락 이중고 직면

◦ 이집트 인플레이션, 5년 만에 최고치 기록

- 2022년 11월 기준 이집트의 인플레이션이 2017년 12월 이후 최고치인 18.7%를 기록했다. 특히 식음료 부문에서 인플레이션이 29.9%를 기록해 전체 물가 상승을 견인했다. 이집트의 투자기업인 나임(Naeem)은 생산비 증가, 파운드화 가치 하락, 공급 부족이 물가 상승의 원인이라고 분석했다.

- 인플레이션 완화에 대응해 지난 10월 기준금리를 13.25%로 200bp 인상한 이집트 중앙은행은 오는 12월 22일 회의에서도 추가 기준금리 인상에 나설 것으로 전망된다.

- 외화 유출을 막기 위한 이집트 정부의 수입 통제 정책이 오히려 물가 상승을 부추기고 있다는 것이 아랍에미리트(UAE) 투자은행 아르캄 캐피털(Arqaam Capital)의 야프 마이어(Jaap Meijer) 연구원장의 분석이다. 이집트 정부는 외화 유출을 최소화하고 사치품 수입을 통제하기 위해 수입업체가 해외 수출업체와 직접 거래하는 것이 아닌 이집트 국내 시중은행을 통해서만 거래할 수 있도록 했으며, 지난 2월에는 신용장을 통한 거래를 의무화했다.

◦ 파운드화 가치 하락, 물가 상승 문제 악화 

- 우크라이나 전쟁 발발 이후 외국인 투자자들의 대규모 자금 인출, 국제 식량 가격 상승에 따른 수출 비용 증가는 이집트에서 외화 부족 사태를 야기, 파운드화 가치 하락으로 이어졌다. 이에 이집트 중앙은행은 지난 3월에 파운드화 평가절하에 이어 10월에도 달러화 대비 파운드화 가치를 14.5% 절하했다.

- 신흥시장 전문 투자기업인 르네상스 캐피털(Renaissance Capital) 수석 경제학자인 찰스 로버트슨(Charles Robertson)은 파운드화 가치가 작년보다 25% 하락했다고 지적하며 환율 상승이 유가 및 밀 가격 인상과 함께 인플레이션을 야기한 세 가지 요인 중 하나라고 분석했다.

- 파운드화 가치가 하락하자 예금주들은 은행 예금 대신 안전 자산으로 평가되는 금을 매입하기 시작했다고 중동 전문 언론인 미들이스트아이(Middle East Eye)는 보도했다.

☐ 이집트 정부, 물가 안정화를 위해 식품 공급 확대 및 수입 제한 완화 

◦ 이집트 정부, 식량 가격 안정화를 위해 자금 확보와 식품 공급량 확대

- 식량 가격을 안정화하는 방안으로 이집트 정부는 국제 개발은행에서 자금을 대출받기 시작했다. 지난 11월 유럽개발은행(EIB)이 이집트에 1억 5,000만 유로(한화 약 2,061억 원)를 지원한 데 이어 무스타파 마드불리(Mustafa Madbouly) 이집트 총리는 아프리카개발은행(AfDB)에서 2억 7,100만 달러(한화 약 3,535억 원) 규모의 자금을 식량 안보 대응 및 경제 회복 자금으로 대출받는 계획을 승인했다.

- 이집트 상공회의소는 식량 수급과 비축 상황이 안정적이라고 밝히며 식품 가격 인상세가 곧 꺾일 것으로 전망했다. 상공회의소는 정부가 쌀과 설탕을 대량으로 시장에 공급하고 매점 행위를 엄격히 규제하는 등의 노력을 하고 있으며 이에 따라 식품 가격이 곧 안정화될 것이라고 기대했다. 

- 하젬 알메누피(Hazem al-Menoufy) 알렉산드리아 상공회의소 식음료 위원회 위원장은 현재 이집트에 4개월분의 쌀이 비축되어 있음을 지적하며 식량 상황이 안정적임을 강조했다. 식품업계는 대두와 병아리콩, 설탕 등도 대규모 공급이 예정되어 있기에 가격이 하락할 것이라고 예상했다. 하산 알판디(Hassan al-Fandi) 식품산업협회 설탕 부문 위원장은 정부가 설탕 15만 톤을 시장에 공급함으로써 설탕 1kg 가격이 30% 하락했다고 밝혔다.

- 12월 7일 마드불리 총리는 식품 등 생필품 가격 안정화를 위해 예산 1,300억 파운드(한화 약 6조 8,692억 원)를 편성했다고 밝혔다.

◦ 외환보유고 소폭 증가, 정부는 수입 제한 조치 점진적 완화

- 12월 6일 이집트 중앙은행은 11월 이집트의 외환보유고는 10월 말 334억 달러(한화 약 43조 5,101억 원)에서 11월 335억 달러(한화 약 43조 6,404억 원)로 소폭 증가했다고 밝혔다.

- 외부의 자금 지원 또한 이집트의 외화 수급 상황에 기여하고 있다. 이미 걸프 아랍 국가에서 300억 달러(한화 약 39조 930억 원) 규모의 자금을 이집트에 예치하거나 투자하겠다고 밝힌 상황이며, 지난 11월에는 사우디아라비아가 이집트에 예치된 50억 달러(한화 약 6조 5,125억 원)의 예치 기간을 연장하기로 했다.

- 외화 상황이 조금씩 안정화됨에 따라 12월 7일 이집트 정부는 지난 10월 신용장 발급 의무화 조치에서 면제되는 수입액 규모를 기존 5,000달러(한화 약 651만 원)에서 50만 달러(한화 약 6억 5,135만 원)로 상향하는 등 수입 제한 조치도 점진적으로 완화해 갈 것을 시사했다. 현재 대금 미납으로 하역되지 못한 채 항구에 선적된 수입품 규모는 50억 달러에 달하는 것으로 추산된다.

☐ 인플레이션과 통화 가치 하락, 이집트 경제에 부정적 영향...성장 둔화에 대한 우려 제기

◦ 이집트 비석유 민간 경제 부문, 인플레이션과 파운드화 가치 하락으로 타격

- 국제 신용평가사 S&P는 인플레이션과 파운드화 가치 하락으로 이집트 비석유 민간 경제 부문이 큰 타격을 입었다고 평가했다. 이집트의 구매관리자지수(PMI)는 10월 47.7에서 11월 45.4로 하락해 2020년 6월 이후 최저치를 기록했다. S&P는 물가 상승에 따른 생산 비용 증가로 기업들의 활동이 둔화된 것이 PMI 하락의 원인이라고 분석했다.

- 데이비드 오웬(David Owen) S&P 경제학자는 수입 제한과 파운드화 가치 하락에 따른 원자재 수입 비용 증가, 물가 상승으로 인한 소비자들의 구매 감소가 기업 실적 악화를 야기했다고 설명했다.

◦ 이집트 경제 성장이 둔화될 수도 있다는 우려 제기

- 국제 금융기관은 2023년 이집트의 경제성장률이 2022년보다는 둔화될 것으로 예상했다. 국제 신용평가사 피치(Fitch)는 회계연도 2022/2023년 이집트 경제성장률이 2014년 이후 최저치인 3%에 그칠 것으로 전망했다. 피치는 수입 규제로 인한 제조업 부문의 타격, 관광객 감소, 물가 상승을 원인으로 꼽았다.

- 한편 국제통화기구(IMF)는 2022년도 6.6%를 기록할 것으로 전망되는 이집트 경제성장률이 2023년에는 4.4%로 둔화될 것으로 예상했으며, 이집트 내각은 2023년도 1/4분기 경제성장률 전망치를 4.4%로 제시했다. 

< 감수 : 이진상 한국뉴욕주립대학교 교수 > 

* 참고자료

Middle East Eye, Egypt: Gold-buying mania as national currency loses value, 2022. 12. 10.

Captial.com Egypt Recession: Red-hot inflation and record low pound to curb growth, 2022. 12. 09.

Ahram Online, Egypt to implement 'urgent' plan to secure foreign currency: PM, 2022. 12. 07.

Bloomberg, Egypt’s Foreign Reserves Edge Up Slightly as IMF Loan Awaits Nod, 2022. 12. 07.

Egypt Daily News, Egypt inflation seen jumping to 18.75% in November, post-devaluation, 2022. 12. 07.

Reuters, Egypt inflation seen jumping to 18.75% in November, post-devaluation, 2022. 12. 07.

Arab News, Egypt’s output falls sharply amid inflationary pressure as PMI drops to 45.4: S&P Global, 2022. 12. 05.

Egypt Independent, Soaring food prices in Egypt to ease soon, assure officials, 2022. 12. 03.

Egypt Independent, Cabinet approves loan deal with AfDB on supporting food security, 2022. 12. 01.

Reuters, Egypt's economic growth at 4.4% in Q1 of FY 2022/23 – cabinet, 2022. 11. 29.

Egyptian Streets, EIB Offers Egypt €150 Million for Food Sector, 2022. 11. 24.

[관련 정보]

1. 이집트, 11월 인플레이션 18.75% 기록 (2022.12.09)

2. 이집트, 식량 안보를 위한 아프리카개발은행(AfDB) 대출 신청 (2022.12.05)