中 거시 경제 지표 호조 양상...향후 관건은 부동산 시장 안정
CSF 2024-05-16
□ 최근 중국 경제가 각종 지표에서 호조를 보이며 2024년 1/4분기에 이어 2/4분기에도 안정적인 흐름을 이어가자 경제 전망에 대한 기대가 상승하고 있음.
◦ 우선 올해 1월부터 4월까지 중국의 수출입 규모가 동기 대비 역대 최다를 기록함.
- 중국 해관총서(海关总署)에 따르면 2024년 1월부터 4월까지 중국의 수출입 규모는 동기 대비 5.7% 증가함.
- 상품 수출입 총액은 13조 8,100억 위안(약 2,611조 원)으로 5.7% 증가하였으며, 그중 수출은 4.9%, 수입은 6.8% 증가한 것으로 나타남.
- 루다량(吕大良) 해관총서 통계분석사 사장(司长, 국장격)은 “올해 1월~4월 수출입 규모가 동기 대비 역대 최대를 기록하면서 중국의 대외 무역 흐름이 한층 더 공고해졌음을 보여주었다”라고 밝힘.
◦ 같은 기간 중국의 철도 부문 고정자산 투자도 대폭 증가함.
- 올해 1월~4월 전국 철도 고정자산 투자액은 1,849억 위안(약 35조 원)으로 동기 대비 10.5% 증가함.
- 중국국가철도그룹(国铁集团)은 2024년 들어 철도 부문의 투자 유도 효과를 끌어올리기 위해 철도망 보완 및 연계를 중심으로 건설 프로젝트를 늘리면서 1월부터 4월까지 고정자산 투자 규모가 늘어났다고 밝힘.
◦ 소비자물가지수(CPI)도 3개월 연속 상승세를 이어가고 있음.
- 중국 국가통계국에 따르면 2024년 4월 CPI는 동기 대비 0.3% 상승하며 기존 전망치를 상회하였음.
- 이로써 중국 CPI는 3개월 연속 상승세를 지속하고 있으며, 상승 폭도 전월 0.1%보다 확대되어 국내 소비 수요가 회복하고 있음을 보여주었음.
◦ 중국 제조업도 회복세를 이어가고 있음.
- 2024년 4월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 50.4로 전월보다 0.4%포인트 하락하였으나 여전히 50 이상을 유지하면서 확장 국면을 지속하고 있음.
- 싱가포르의 화교계 은행인 OCBC은행의 셰둥밍(谢栋铭) 아시아지역 매니저는 “올해 4월 대기업의 PMI가 다소 하락했으나, 시장에서 주목하고 있는 중소기업의 PMI는 오히려 모두 안정적인 상승세를 보였다”라며 “수요 회복에 따라 수출입이 예상을 뛰어넘는 성장세를 보인 것도 반도체가 주기적 바닥에서 벗어나 반등하고 있는 흐름과 일치한다”라고 분석함.
◦ 중국의 거시 경제 흐름이 개선되고 있는 가운데 골드만삭스, 모건스탠리, 아시아개발은행 등 글로벌 기관들도 올해 중국의 경제성장률 전망을 상향 조정하고 있음.
- 국제통화기금(IMF)은 2024년 4월 30일 발표한 보고서에서 올해 1/4분기 중국의 GDP가 예상을 웃도는 증가세를 보인 만큼 향후 전망치를 상향할 수 있다고 밝힘.
◦ 다만 여전히 침체한 중국의 부동산이 경기 회복의 발목을 잡을 수 있다는 우려도 제기됨.
- 2024년 1/4분기 중국의 부동산 개발 투자 규모는 동기 대비 9.5% 감소한 가운데 시장에서는 5월 중순 발표 예정인 월간 부동산 개발 및 판매 지수도 악화할 것으로 전망하고 있음.
- IMF는 취약한 중국 부동산 산업이 아시아 경제가 직면한 주요 위험 요인 중 하나라고 지적하고, 부동산 시장의 하방 국면이 지속하면 수요가 약화하여 지속적인 디플레이션(전반적 물가 수준이 장기간 하락하는 현상) 가능성이 커질 수 있다고 지적함.
◦ 생산자물가지수(PPI)도 2022년 말 이후 하락 흐름을 지속하고 있음.
- 2024년 4월 PPI는 동기 대비 2.5% 감소하면서 디플레이션의 우려에서 벗어나지 못하고 있으며, 협의통화(M1) 잔액도 동기대비 1.4% 감소하였음.
◦ 사회융자총액은 2024년 4월 사상 처음으로 전월 대비 하락하면서, 2017년 사회융자총액 동계를 발표한 이래 처음으로 마이너스 성장을 기록함.
- 사회융자총액은 은행 대출을 비롯해 채권 및 주식 발행 등을 모두 포함하는 지표로 유동성 공급 총량을 가늠할 수 있는 지표임.
◦ 중국 정부는 2024년 4월부터 소비와 부동산 시장을 살리기 위한 정책을 펴고 있음.
- 기존에 사용하던 가전과 생산 설비를 새 것으로 교체하면 보조금을 지급하는 ‘이구환신(以旧换新)’ 정책과 주택 매입 규제 폐지 등으로 내수 확장에 나서고 있는 것임.
- 천보(陈波) 랴오닝대학(辽宁大学) 특임 연구원은 여러 경제 지표가 안정적인 양상을 보이고 있지만 경제 전반의 성장 잠재력 회복 여부를 판단하기 위해서는 부동산 규제 완화 이후 시장 상황이 호전되는지와 CPI가 2% 대의 정상적 수준으로 회복하는지가 관건이라고 지적함.
[관련 정보]
[참고 자료]
1. 21징지왕(21经济网), 4月外贸增长8%，欧美市场进出口由降转增, 2024-05.09,
https://www.21jingji.com/article/20240509/herald/851b345d524f4fef4822a037567ee700.html
2. 중궈칭녠왕(中国青年网), 13.81万亿元、6875亿千瓦时……多维度“硬核”数据感受中国经济发展活力, 2024.05.10.
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1798631310356222246&wfr=spider&for=pc
3. 롄허짜오바오(联合早报), 中国多项经济指标回暖 分析：须加码刺激巩固增长势头,
2024.05.12. https://www.zaobao.com.sg/finance/china/story20240512-3652289
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