연구정보
[15.1월] [Monthly View Point] 2015년 글로벌 금융시장, 우려와 기대의 공존
인도ㆍ남아시아 일반 / 동남아시아 일반 / 러시아ㆍ유라시아 일반 / 아프리카ㆍ 중동 일반 / 중남미 일반 / 중동부유럽 일반 국내연구자료 기타 김용준 국제금융센터 발간일 : 2015-01-05 등록일 : 2015-01-06 원문링크
ㅁ [국제금융시장 동향 및 전망]
ㅇ 동향 : `14년 국제금융시장은 하반기 유가급락에 따른 변동성 확대에도 불구 자산가격 상승 및
달러강세 기조를 유지
- 세계주가(+7.2%), 美 달러화(+12.8%), 미 10년 국채금리(-86bp) 등
ㅇ 전망 : `15년 국제금융시장은 경기회복 기대와 잠재불안 요인간 혼조 국면에서 접점을 찾으려는
시도 예상
- 연초 일부 취약국 불안(그리스 조기총선, 러시아 위기 등)을 필두로 ECB 추가 양적완화,
Fed 금리인상 등 주요 이벤트가 다수 대기
ㅁ [주요 이슈]
ㅇ 15년 세계경제 전망 : +3.6% 내외로 완만한 회복 전망되나 하방위험도 잔존. 주요국간 성장
격차, 상이한 통화정책, 취약 신흥국, 정치불안 등이 위험요인
ㅇ 미 달러화 강세 여건 : 추가 강세여건은 대체로 견고. `14년과 같은 강세는 어려워도 Fed 금리
인상, 신흥국 불안 등 추가 강세요인 다수 내포. 일부 통화는 개별 강점을 바탕으로 강세 반전
시도 예상
ㅇ 진퇴양난의 ECB QE : ECB의 국채매입 요구가 높아지고 있으나 시행시기 및 효과에 대한
의구심이 큰 상황. 유럽사법재판소의 OMT(무제한 국채매입) 적법심사 결과, 시행시기와 재정
정책 조합(fiscal and monetary policy mix) 등도 변수
ㅇ 중국의 경제정책 방향 : 표면적으로는 ‘안정 성장+경제개혁’ 동시 추구를 유지하고 있으나,
`14년 상반기처럼 실제 성장률이 목표 성장률을 하회하면 재정확대 및 통화완화를 통한 미니
부양 노력이 재현될 전망
ㅇ 신흥국 불안 재점화 가능성 ? : 러시아를 비롯 Fragile 5 등 기존 취약국 외에도 유가하락 및
금리인상에 취약한 국가 등을 주시할 필요
ㅁ [시사점]
ㅇ 새해를 맞이하는 기대에 못지않게 잔존 불안요인이 상당하여 낙관하기 애매⇒ 따라서 글로벌
경기회복세가 가시화되어 불확실성이 감소할 때까지 보수적 위험관리 태도를 유지할 필요