중동부유럽

ㅁ [이슈] 최근 터키 리라화 환율이 사상최고치를 경신하는 등 금융시장 불안이 지속됨에 따라 통화정책 대응상황 및 추가조치 필요성을 검토

ㅇ 리라화 환율은 9/4일 기준 달러대비 3.04리라로 사상 최고치를 기록한 가운데 미온적 통화정책 대응(Complacency of CBT)을 주요 위험요인으로 지적

 

ㅁ [통화정책 대응] 금융불안에도 불구 인플레이션율에 대한 낙관적인 전망을 바탕으로 정책금리 동결. 시장에서는 금리인상과 정책금리 단일화 등 적극적 통화정책 대응을 기대

ㅇ [통화정책 운용방식] 정책금리와 함께 이자율 밴드(interest rate corridor), 지급준비제도, 외환시장 공급량 조절 등을 통한 자국내 리라화 및 외화유동성을 관리

ㅇ [최근 정책결정] 금년 들어서의 해외 자금유입 축소에 대응할 필요성 등으로 인상기대가 고조되었으나 8/18 통화정책 회의에서 정책금리 동결

 

ㅁ [금리인상 필요성] 외채 부담, 해외 자금유입 촉진, 금융 불안 등으로 통화긴축 필요

ㅇ [외채 부담] 외채가 적정수준을 초과하고 비금융권 순외화포지션(외화자산-외화부채) 적자폭이 확대 추세를 나타내면서 리라화 약세에 따른 부담 가중

ㅇ [해외 자금유입 촉진] 최근 해외자금 유입 축소로 통화량 공급에 있어 국내순자산 증감이 미치는 영향 확대

ㅇ [금융 불안] 최근 금융시장이 과거 금리인상 시기인 '11.10월, '14.1월보다 한층 더 불안한 상황

 

ㅁ [전망 및 시사점] 시장기대에도 불구 금리인상 제약요인 및 미 금리인상 이후 대응방침등으로 당분간 정책금리는 현 수준에서 유지될 전망. 통화정책 이외에 해외 자금의존도가 높은 구조적 문제의 해결을 위한 장기 정책도 필요

ㅇ 통화정책 운용방식 단순화 방침은 긍정적이나 해외자금 의존도가 높은 구조적 문제와 함께 미 금리인상 등 대외 이벤트, 경제성장률 추가 하락, 정치불안 심화, 국가신용등급 강등 여지 등의 자국내 불안요인은 여전한 상황

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