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[경제] 최근 아시아 주요국들의 증권자금 유출입 특징 및 평가
동남아시아 일반 국내연구자료 연구보고서 - 국제금융센터 발간일 : 2023-08-14 등록일 : 2023-08-20 원문링크
ㅁ [동향] 최근 주요 아시아 시장으로의 외국인 증권투자자금 유입세가 이어지는 가운데 지역별로
투자흐름은 상이
ㅇ (주식) 인도와 중국으로 주식자금 유입이 집중되고 있으며, 여타 국가들은 유입폭이
감소하거나 유출
ㅇ (채권) 외국인은 아시아 국가 대부분에서 채권 투자를 확대하고 있지만 최근 한국, 태국 및 일본의 경우 자금유입이 둔화
ㅁ [주요 특징] 외국인들의 아시아 시장 증권투자에서의 주요 특징은 ①선제적 통화정책 완화 기대, ②헷지 비용에 민감, ③인도 장단기 투자여건 개선, ④수출 의존도가 높은 국가들의 부진, ⑤정정불안 국가 회피 등으로 요약
①(선제적 통화정책 완화 기대) 아시아 국가들 대부분 금리인상 사이클이 종료된 것으로 평가되며 이르면 금년 말 또는 내년 상반기부터 금리가 인하될 것으로 기대
②(헷지 비용에 민감) 한국의 경우 5월 이후 스왑레이트가 소폭 상승하며 환헷지 후 채권 수익률이 하락한 반면, 중국은 스왑레이트가 하락하며 단기채 중심으로 자금이 유입
③(인도는 장단기 투자여건 개선) 인도는 최근 경기흐름이 양호한 가운데 글로벌 공급망 재편 수혜, 성장잠재력 등 장기투자 관점에서도 매력이 부각
④(수출 의존도가 높은 국가들의 부진) 반도체 업황의 저점 통과 전망 등에도 불구하고 중국의 리오프닝 효과가 기대에 못 미침에 따라 관련국에 대한 선호가 전반적으로 감소. 다만, 중국정부의 경기부양책 기대로 7월 들어 중국을 중심으로 유입세가 증가
⑤(정정불안 국가 회피) 태국은 `23.5월 총선 이후 차기 정부 구성에 난항을 겪고 있으며 투자자들은 `14년, `20년과 같은 시위가 발생할 가능성을 경계
ㅁ 향후 미국 연준을 비롯하여 주요국들의 금리인상 종료가 임박한 가운데 중국의 경기부양 기대 등으로 아시아 시장으로의 외국인 증권투자자금 유입 여건은 긍정적일 것으로 예상
ㅇ 최근 미국 7월 고용지표가 노동시장 과열 양상이 완화되고 있음을 보여주고 근원 인플레이션도 둔화세를 이어가고 있어 연준의 금리인상이 곧 종료될 가능성이 증가. ECB의 경우에도 1차례 금리인상 후 동결할 것이라는 의견이 다수
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