중남미

2016∼2017년 기간중 세계 철광석 수요는 중국 등의 철강 생산 정체로 연평균 0.8%의 미증에 그치고, 동기간중 철광석 공급은 고품위광 위주로 브라질 등에서 메이저사들이 확대할 예정이다.

중기적으로 철광석 가격은 하향 안정화 반면 가격의 고변동성과  광종간 가격 Gap 고수준 현상은 지속될 것으로 예상된다. 메이저사의 과점화 및 고품위 수요 확대 등 중국발 영향은 철강사의 제조원가 및 수익성에 영향을 미칠 것으로 보인다.    

[목차]
1.철광석 가격, 高수준ㆍ高변동성 추세
2.글로벌 철광석 수요 미증 예상
3.공급, 고품위광 위주 증가 및 메이저사의 과점화 강화
4.철광석 선물시장 高성장세 속 가격 변동성 확대 가능성
5.시사점

[Executive Summary]
○ 2016년 이후 국제 철광석 가격은 수요보다는 공급 요인에 의해 高수준ㆍ高변동성 추세를 지속 중
- ’16년 이후 월평균 가격 기준으로 톤당 최저 U$41(’16년 1월), 최고 U$88 (’17년 2월) 구간에서 급등락을 지속함

○ 글로벌 철광석 수요는 중국 등의 철강 생산 성장 정체로 ’17년 2,139백만 톤에서 ’20년 2,193백만톤으로 연평균 0.8% 미증 전망
- 중국은 고로 생산 감축 등으로 ’20년까지 철광석 및 정광 생산량이 각각 연평균 1.1%, 9.8% 감소하는 반면 고품위 철광석 중심으로 수입 증가세는 지속 예상
- 중국 철강사들은 환경규제 강화에 대응이 용이한 펠렛/괴광 사용비를 ’17년 25% 에서 ’20년 29%까지 확대하는 등 고품위광 사용 선호 추세

○ ’20년까지 글로벌 철광석 공급은 수요가 강세인 고품위광 위주로 부존 량이 풍부한 브라질 등 중남미 지역에서 메이저사 중심으로 증가 전망
- 2017-2020년 기간 중 글로벌 해상공급량은 고품위광(Fe 65% 이상), 중품위광 (Fe 60%-65% 미만), 저품위광(Fe 60% 미만)이 각각 54백만톤, 11백만톤, 9 백만톤 확대 예상
- Big4사(Vale, Rio Tinto, BHP, FMG)의 수출능력은 ’14년 959백만톤에서 ’17 년에는 1,089백만톤으로 증가하였고, ’20년에는 1,141백만톤으로 확대되는 등 메이저 공급사들의 공급 과점화가 강화될 전망

○ 글로벌 철광석 수요가 약세인 가운데 공급 증가로 철광석 가격은 중기적으로 하향 안정화되는 반면 파생거래 확대로 高변동 지속 예상
- 지난 5월초 대련상품거래소에서 철광석 외국인 거래가 공식 허용된 가운데 철 광석 등 Spot 가격에 대한 선물시장의 영향력이 높아지고 있음

○ 중국과 메이저 공급사發 이슈들은 철광석 가격의 변동성 확대, 광종 간 가격 Gap 고수준 및 과점화 심화 등을 초래하여 철강사의 제조 원가 및 수익성에 파급 영향이 예상되는바, 이에 대한 대응 노력이 필요함