터키 중앙은행, 주요 정책금리 현 수준 유지하기로
튀르키예 KOTRA 2016/10/29
- 오버나이트 8.25%, 레포금리 7.50% 등 -
- 향후 이자율 조정은 인플레이션 전망에 따를 것 -
□ 터키 중앙은행 10월 20일 주요 정책금리 모두 현 수준 유지 결정
ㅇ 오버나이트 대출금리 8.25%로 유지, 차입금리 7.25%로 유지
터키 중앙은행 오버나이트(O/N) 금리 인하 추이(%)
O/N |
‘14.7 |
‘14.8 |
‘15.2 |
‘16.3 |
‘16.4 |
‘16.5 |
‘16.6 |
‘16.7 |
‘16.8 |
‘16.9 |
‘16.10 |
대출금리 |
12.0 |
11.25 |
10.75 |
10.50 |
10.00 |
9.50 |
9.00 |
8.75 |
8.50 |
8.25 |
유지 |
차입금리 |
7.50 |
7.50 |
7.50 |
7.50 |
7.50 |
7.50 |
7.50 |
7.50 |
7.50 |
7.25 |
유지 |
ㅇ 1주 REPO 금리, ‘14년 1월 최고점인 10%로 급격히 상승한 이래 ’15년 2월 7.50까지 인하됨. ‘16년 10월에도 이 수준을 유지하기로 결정
|
‘14.1 |
‘14.5 |
‘14.6 |
‘14.7 |
‘15.1 |
‘15.2 |
‘16.10 |
1주 레포금리 |
10.00 |
9.50 |
8.75 |
8.25 |
7.75 |
7.50 |
유지 |
ㅇ Late Liquidity Window(LON) 대출금리는 ‘16년 3월 이후 연속 7개월간 인하했으며,‘16년 10월 유지하기로 결정
터키 중앙은행 Late Liquidity Window(LON) 금리 추이(%)
LON 금리 |
‘14.4 |
‘14.8 |
‘15.2 |
‘16.3 |
‘16.4 |
‘16.5 |
‘16.6 |
‘16.7 |
‘16.8 |
‘16.9 |
‘16.10 |
대출금리 |
13.50 |
12.75 |
12.25 |
12.00 |
11.50 |
11.00 |
10.50 |
10.25 |
10.00 |
9.75 |
유지 |
차입금리 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
유지 |
□ 중앙은행 정책금리 유지 결정의 배경
ㅇ 언론 보도에 따르면, 터키 대통령 경제자문관 Yigit Bulut가 "경제여건이 보장된다면 중앙은행은 금리인하의 사이클을 멈출 수 있을 것"이라고 언급한 후 내려진 결정임.
ㅇ 중앙은행은 보도자료에서 3분기 터키 데이터 및 지표들이 경제활동 둔화를 나타내는 가운데 총수요의 둔화로 인플레이션이 점진적 하락하고 있다고 분석
- 4분기에 터키의 국내 수요가 정부지원 조치 및 인센티브로 인해 증가할 것으로 전망
- 관광수입 큰 폭 감소에도 경상수지 적자는 확대가 제한적이며, EU 경제권의 수요가 계속 터키 수출에 긍정적으로 기여하고 있다고 분석*
* 터키의 2016년 1~8월 중 대외무역은 달러화 기준 수출 -2.4%(감소), 수입 -7.2%(감소)로 수출입액이 모두 하락했으며, 무역수지가 축소돼 경상수지 축소에 영향을 주고 있음. 이는 수출입단가 하락(수출단가 2.6% 하락, 수입단가 7.1% 하락)으로 나타난 현상이며, 수출입 물량은 반대로 크게 증가함(‘16년 8월 기준 수출물량지수는 10.6% 증가, 수입물량지수는 11.6% 증가). 이는 최대 수입품목인 국제유가 하락, 터키 리라화의 하락으로 인한 수출입단가 조정 등에 주로 기인한 것으로 보임.
□ 에르도안 대통령, 이자율 아직 더 낮춰야 한다는 입장 표명
ㅇ 10월 20일 대통령궁 비정부조직 대표 초청연설에서 자신을 '이자 소득의 적(enemy)'이며, 이자소득은 착취의 도구로 본다고 언급
- 소득에 대한 이자 지출의 비율이 종전의 85.7%에서 13%로 낮아졌으나, 이도 아직 충분치 않으며 추가 인하를 지지하는 입장을 시사
□ 시사점
ㅇ 지난 3~9월 중 7개월 연속 정책금리의 인하는 생산과 투자를 촉진시키기 위한 터키 정부의 입장이 반영된 것. 이를 중앙은행 금리정책에 대한 정부의 영향력 행사로 보고, 무디스 등 국제신용기관이 터키의 국가신용등급을 낮춘 것으로 볼 수 있음.
- 결과적으로, 이로 인해 터키 리라화가 추가 하락하고 외국인투자유치 여건에는 불리한 요소로 작용한 것은 사실이나, 물량 기준 수출입과 생산활동, 경상수지적자의 관리 측면에서는 보는 시각에 따라 오히려 개선된 부분도 있음. 인플레이션이 최근 감소 추세에 있는 점 또한 긍정적 결과로 보임.
ㅇ 중앙은행이 10월 20일 정책금리를 인하하지 않고 현행 유지하기로 결정한 것은 지난 7개월 연속 금리인하 추세를 일단 멈추고, 향후 인플레이션 동향에 따라 금리수준을 결정하겠다는 중앙은행의 신중한 입장이 반영된 것으로 보임.
자료원: Daily Hurriyet 10월 21일 자, 터키 중앙은행(TCMB) 보도자료 10월 20일 자 및 KOTRA 이스탄불 무역관 자료 종합
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